注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

段绍译理财工作室

段绍译快乐理财游学苑www.kuailelicai.com

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业于重庆理工大学会计专业,是与著名经济学家茅于轼教授唯一签有《拜师备忘录》的亲传弟子,先后担任过北京天则经济研究所所长助理和学术合作负责人,现任北京师范大学MBA导师、重庆理工大学MPAcc硕士研究生导师、北京邮电大学创业导师、段绍译快乐理财游学苑苑长、中国经济新闻联播网顾问、国际教育协议专家委员会特聘专家、《融资网》专栏作家和《新浪财经》理财专家及茅于轼教授的学术助理。

网易考拉推荐

投机者的天堂,投资者的地狱——评当今中国股市  

2017-05-11 08:41:56|  分类: 致富 理财 方 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
      投机者的天堂,投资者的地狱——评当今中国股市
       北京天则经济研究所  段绍译137 0738 8888
       我认为,从中国所有上市公司的历史业绩和经营现状来看,上证综指最多值2000点左右,超过这个点位的股指都是恶意炒作起来的。2000点绝不是我胡说八道,它是有确切依据的。因为,做为一个真正的投资者来说,年投资回报率如果低于5%就根本不算是投资。如果假定按不低于5%的年投资回报率计算,上证综指在2000点时的总市值×5%≈所有上市公司过去3年的平均总利润。如果考虑交易费用,指数还应该更低。众所周知,股市是不产生利润的,股民从股市获得的总利润等于上市公司的总利润减去交易费用(印花税、佣金和时间及利息成本)。更有意思的是,炒股股民从上市公司分得的红利常常远远不及上交给国家的印花税和给证劵公司的佣金,当然利息和时间就更不能算入机会成本了。所以说,我说中国股市是当今世界第一赌场,如果不做真正的价值投资而去炒股,一定是10%以下运气好的人和搞内幕交易的人赚钱,其余90%以上的人赔钱。
        绝大多数股评家的话都是不能信的,除非他有足够的理由告诉你某只股票在未来几年的红利分配一定有5%以上。     记得某家电视台有一个股评家在荐股,他向大家推荐某股。我想如果对于完全没做过企业也没有炒股经验的人来说,听了他的股评就会认为“捡黄金”的时候到了。会觉得错过了机会就买不到实惠。因为他给此股描绘了一副非常美妙的前景,好像展现在你目前遍地是黄金似的。但他的整个荐股过程都是在谈K线图的变化和模糊的企业前景,却没有谈到该企业过去的业绩如何,企业的管理团队多么优秀,也没有谈到将来每股可能会赚多少钱。只是说这个股票现在的价位不错。 而根据此股历年的财务数据,参照当天收盘价,投资此股按业绩最好的年度,投资回收期也要80年,平均投资回收期为406年,这还没有考虑任何交易费用和炒股浪费的时间。
       也许有人会说,买股票主要是投资未来。你说得不错,但你真的看到了某股有这么美好的未来吗?
       我历来主张买股票要注重“价值投资”,价值投资就是能比较稳健地分享企业现实利润和将来预期利润,并且在遇到特别好的“牛市行情”时还可以抛售获得额外利润的投资,而不是纯粹靠“博傻”从其他股民那里获利的投资。
      股票的合理价格由三部分组成:上市公司的每股净资产、现实收益水平和未来预期的收益水平的贴现。超过这个合理的价值水平的股价,就是泡沫。当然股市是允许一定的泡沫存在的,如果企业未来经营得很好,泡沫就有可能被充实。但从某股的历史业绩和它现在的企业经营状况来看,直到今天,我还没有看到它的发展前景好到可以充实其巨大泡沫的程度。所以我建议投资者一定要当心,除非你有足够的理由能证明这个企业的前景确实足以充实其泡沫。否则你将后悔莫及!   
        参照股票的历史业绩,按照“收益还原法”加上最积极的预期,就可推出其价值投资价位的大致范围。
       虽然有一些股票已经跌了很多,但大部分股票的泡沫仍然很严重,完全没有投资价值,请各位股民擦亮你的眼睛,不要轻信某些股评家的“忽悠”!
        需要特别提醒大家的是,很多股民发现自己被套了,就一直想等到回到高位再卖,其实这是非常错误的。因为有些股票一辈子也回不到疯狂股市时期的高位了。理性的办法是:只要你从价值投资的角度预期会继续下跌就赶快卖了,“少亏”就是“赚”;等它跌到低位你预期又有投资价值时再买回来;等涨到一定的高度你预期又要跌了时又把它抛了;这样几个反复,你也就可能减少损失了。对于那些极有可能继续下跌或大跌的股票尤其应该如此。
       中国因为法制不健全,很多内幕交易者很难得到应有的打击,而基金公司玩的又是别人的钱,以致于很多的垃圾股票今天大涨,明天大跌。使很多散户投资者上当受骗,最终血本无归。所以我说中国股市是“投机者的天堂,投资者的地狱”。
2017年05月11日 - 段绍译 - 段绍译理财工作室
 
2017年05月11日 - 段绍译 - 段绍译理财工作室
 
2017年05月11日 - 段绍译 - 段绍译理财工作室
      第98期“快乐赚钱,享受人生”长沙特训班6月2日下午在长沙芙蓉华天大酒店大堂报到,7日17:30结束,总费用12000元(含食宿、场地、资料费等门槛费用4000元);第99期女性魅力班6月8日下午在长沙报到,12日中午结束,总费用6800元(含食宿,含场地、资料费1000元)。开学10天前交费优惠1000元。
      参加快乐赚钱培训班以后,只要你按我们给你量身定做的方案去执行,不管你是亿万富翁还是破产老板还是普通打工仔,一定可以让你实现比原来“少做事,多赚钱,更快乐!”;参加女性魅力班之后,一定可以让你变得更年轻、更漂亮、更优雅、更有气质、更受人欢迎。如果对学习效果不满意,无条件当场退还全部学费(不含食宿等基本费用)。9年来,全球有2000多名学员见证这一奇迹。      
      咨询电话:155 0731 5222   ,137 0738 8888,15327645831

 2017年05月11日 - 段绍译 - 段绍译理财工作室
 
  评论这张
 
阅读(789)| 评论(1)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017